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零息债券

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了解反向收益曲线随着收益率达到10年高点,美国债券自2007年以来首次跌破2年期债券收益率,“反向收益率曲线”阶段已回到媒体的视野。您一定已经听说过,并且想知道他们到底在说什么?要了解收益率曲线发送的消息,我们首先需要了解什么是债券。
零息债券

零息债券

  债券是为筹集资金而创建的债务工具。它们是债券发行人与投资者之间的贷款协议,其中债券发行人有义务在指定的未来日期支付指定的金额。

  债券也称为固定收益证券。

  股票与债券之间的关系

  股票和债券价格通常成反比,即如果股票上涨,债券下跌,反之亦然。

  当股市表现不佳时,投资者撤回资金并将其投入债券,他们认为这是避风港。

  熊市期间债券需求的增加使债券价格上涨。

  当股票开始上涨并且风险似乎较小时,投资者便退出债券市场,将资金转移到股票中,从而进一步推高股价。

  牛市和熊市中债券价格和收益率如何表现?

  牛市是金融市场中股价持续上涨或有望上涨的条件。

  为了战胜通货膨胀并获得alpha回报,投资者开始出售其债券并购买股票。

  这驱使债券价格下降,债券收益率上升。

  反之:

  熊市是指股票价格通常从近期高点下跌20%或更多的条件。

  由于悲观情绪和市场负面情绪,投资者开始转向债券(较安全的资产类别)以获得定期的有担保利息支付,这随着资金进入债券市场而推动债券价格上涨,债券收益率下降。

  收益率曲线只是债券的收益率(政府债券)与其到期范围之间的图形表示。

  它显示了投资者在给定时间内借出资金时期望获得的收益。(收益率是指投资者在债券到期前所赚取的利息)

  该图在垂直轴上显示债券的收益率,在水平轴上显示债券到期的时间。

零息债券的到期收益率

  政府发行的债券期限从短期(少于一年)到长期(长达30年)不等。  短期债券的收益率通常较低,因为它们对投资者的资金构成的风险相对较小。  长期债券通常会支付更多费用,以补偿通货膨...

零息债券的久期

  历史上,当10年期收益率和2年期收益率之间的价差小于零时,就会发生经济衰退。  您仔细查看下面的历史点差图表,您会注意到整个图表中的灰色条形。这些条形图表示自1976年以来美国过去的经...

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