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投资生态系统

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因此,Ben我以为开始一个有趣的地方应该是您最近发表的一篇名为“ The End of the Beginning”的帖子。在讨论这个概念以谈论聚合器和平台,生态系统以及您所写的所有这些很酷的东西之后,我们将退一步,但是希望从此开始。告诉我们您在那篇文章中的想法,以及为什么这对于这些大型的现有技术公司来说很重要。
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  帕特里克:

  为下一次颠覆而建立的公司

  好吧,首先,即使我不是您的典型投资者,也感谢您的加入。我一直是播客的忠实粉丝。那个帖子之所以有趣,是因为该帖子的一个方面很明显,但在硅谷的某些角落,它也非常具有异端性。因此,有一种想法,那就是技术毕竟不是那么特别,这意味着技术喜欢思考自己,因为我们一直在不断地颠覆自己,就像回到IBM强大,微软出现之后,微软强大,然后Google出现,然后Google强大,然后Facebook出现,等等,而Apple也出现了,当时的想法是,总有一种新的力量出现在即,最大的公司非常脆弱。

  即使它们在当今的今天看起来完全占主导地位,它们也将被打乱。破坏无疑非常适合这种框架。我的问题是,它把技术看作是一系列谨慎的事件,例如,从大型机到台式机,我显然在进行大量压缩。中间有很多计算机和各种各样的东西,但是然后您从台式机转到了移动设备,又从台式机转到了互联网,所有这些都以离散事件的形式呈现。就像我们处在一个时代,然后那个时代继续发展,然后突然之间,这个时代被某种新时代打乱了。

  然后进去做,然后转变为在桌面上就像个人计算机一样,哇,因为您有自己的计算机,所以必须去公司的批处理中心之类的公司是。您可以坐在那里,也可以在手机和其他人谈论它的同时进行移动工作。电话实际上是个人计算机,就像我们在台式计算机上浪费了电话的好名字一样,但是您想一想,我们说个人计算机是因为它是我的计算机,但它仍然是目标设备。您必须去办公桌使用它。还有电话

  开始的结尾

  它总是保持连接。您始终可以与之保持联系,并思考它,之后又会发生什么呢?好了,有手表,但是手表几乎太小了。对于某些特定的用例,它会更好,但作为通用计算机,它并不会更好。例如,您会看到像AR眼镜一样的东西。您可能会看到它们在特定的用例上更好,但是在某些时候您已经越过了一条线,您已在其中最大化了通用用途,现在您将使用专门的位。例如,您通过芯片看到了这一点。在这里,所有这些都进入了中央处理单元,在过去十年中,该行业的特色一直是专用芯片的爆炸式增长。而且我认为您会看到这种设备,会看到设备和传感器的爆炸式增长,但最核心的部分是它的集线器。

  可以在很多方向扩展的通用设备是智能手机。我们已经达到了这种革命的逻辑终点。因此,如果从这种角度考虑它,则表明iOS和Android实际上比Windows更加强大,并且位置也要好得多。Windows被认为是有史以来最主要的垄断。为什么?因为自然而然地完成了PC之外的硬件支持步骤,所以它可以完成PC的所有工作,但更好的是,它更加连续。它在更多地方更有用。在智能手机之后,您开始获得这些专用设备,对于某些用例来说可能会更好,但总的来说,它们可能无法取代通用性质。这是一方面。一方面是计算机的交互部分。

  有趣的是,我们从一个房间中的所有房间开始,因此当您去那个批处理房间来运行您的一叠卡时,那是大型机所在的地方,就像一台大型计算机占据了整个房间或多个房间,它运行了所有计算。它吐出来。因此,我们开始时实际上是一件大事。然后,当您转到台式机时,是的,您有一些本地计算设备,但已连接到互联网,并且您拥有本地服务器机房,在那里可以处理一切,那里也有数据存储,等等。等等。现在,您在转移到云的同时又回到了移动时代。就后端存储而言。云发生了什么?好吧,它已经从一个房间变成了一个房间,

  这些公司吹嘘自己在全球拥有多少个数据中心,其后的下一步是什么?我们说话像星际一样吗?但是您再想一想,还有更多的专用应用程序。CloudFlare已在边缘工作上取代了Amazon,但这可能是一个更具体的用例,而不仅仅是遍及各处的可用计算。因此,您已经将计算和数据存储层从一个房间扩展到了云中无所不在的位置。您已经扩展了交互层,以便可以在您的口袋中的任何地方批量处理一个房间。这是一个自然的终点。超出此限制的任何东西都不一定是通用的。因此,到目前为止,在这个特定时刻处于主导地位的公司是进行任何事情的最佳场所。因此,我已经提到了手持设备上的iOS和Android。在云中,一定程度上是亚马逊,微软和谷歌。

  这些公司是最有优势的公司,不仅因为他们目前的范例可能比人们认为的更长寿,而且也最适合这些专业应用程序。因为那些专门的应用程序没有那么大的机会。相对于本地服务器的云或相对于PC的移动云将不会具有这种破坏性潜力。因此,按照这种观点,我们所处的公司,或者这是前进的基础,无论发生什么,都将在这些公司的基础上发展。在那篇文章中,我举了一个类比的汽车行业,在这个新世纪的头几十年里,我们每十年形成了成百上千的汽车公司。然后到1930年结束了,成立了前三大汽车公司,他们基本上是在世界各地建立的,直到67年后,特斯拉几乎没有成立任何新的汽车公司。因为一旦事情就位,规模经济就位,范式一旦确定,就确定了。这就是我的意思,这很明显。这是大多数行业所发生的事情,但是技术一直认为它很特别,这就是说的异端,也许您毕竟并不那么特别。那是对您问题的很长的答案。这是大多数行业所发生的事情,但是技术一直认为它很特别,这就是说的异端,也许您毕竟并不那么特别。那是对您问题的很长的答案。这是大多数行业所发生的事情,但是技术一直认为它很特别,这就是说的异端,也许您毕竟并不那么特别。那是对您问题的很长的答案。

  不,我喜欢。我的意思是,它是如此重要的历史,到目前为止,股市与您都同意。如果您在最近一个时期采取价格行动来表明这是否成立。好像市场认为会那样。它继续给这些公司分配真正的,不是真的疯狂的富人,而是富裕的估值,并且它们接近历史最高水平。

  这是有道理的,因为我认为通常考虑大流行及其对世界的影响的方式不是因为它会引起方向的突然转变,而是因为互联网和互联网的影响,我们已经处在过渡时期各种各样的业务和人们的工作方式,等等。我认为大流行确实加速了正在发生的趋势,如果这个论点是正确的,即趋势是这些公司对日常生活变得更加基础和至关重要,那么大流行应该帮助其估值,因为它正在加速这种转变或这种趋势。按原样完成这种转变。因此,从这个角度来看,这绝对是有道理的。

  聚集理论与微笑曲线

  我们将围绕一些有趣的问题,围绕这些公司是否应该受到监管,其中某些方面应被视为公用事业等问题进行讨论。但是,我想支持您多年来在技术战略领域中引入的一些基本概念。首先从大的聚合理论开始,我认为微笑理论是聚合理论的一个切入点。您能描述一下微笑曲线是什么,然后我们将其用作跳出点,向下延伸几层并进行汇总理论。

  微笑的曲线实际上来自我住的台湾。Acer的前首席执行官Stan Shih是该公司的创始人,或者实际上他很久以前就观察到的是,我们重视PC行业。一方面是品牌,服务和营销方面的东西,另一方面是R和D东西,这些东西通过专利和卓越的制造等来保证,然后在中间进行制造。这些组件的值看起来像是一条微笑的曲线,末端的曲线很高。品牌和市场营销以及所有这些东西都很高。由专利或铸造厂保证的专业技术。先进的制造技术非常高,但是实际上将材料放在一起的制造却非常低。像宏cer这样的公司

  而在本文中,当我最初介绍此功能时,我将它们与Largan Precision进行了比较,Largan Precision为iPhone制造了镜头组件,iPhone是手机的一小部分,但相对于其销售而言却有相对较高的市值,因为这是一个高度这是一个可持续的保护立场,而台积电显然在这方面就是一个很好的例子。英特尔传统上就是在这一方面,为什么它们要为处理器收取如此高的费用。另一边,当斯坦(Stan)撰写此书时,他在考虑的是OEM,戴尔还是康柏。当他们将所有制造业务转移到亚洲时,他们试图占领高端市场,并在这里使用[听不清],尤其是Windows和PC价值链高端的某些产品。

  将各个部分放在一起并不是一个特别好的地方。我实际上首先介绍了这个概念,我谈论了Acer的示例以及接线和精度,但是实际上我担心发布,因为发布中的想法越来越多,价值会流向任何一方,而这两个方面都可以吸引消费者的注意力。 ,这是Facebook和Google以及这些公司的用户,用户先去找他们,然后再链接到发布者,或者去像我这样的个人内容制作者,在那里您实际上可以与众不同,并可以从中获利方式。出版商是制造商,他们处于中间,试图利用差异化的输入最终卖给用户,但是实际上,所有权力和价值都累积到了尽头,而且他们正在失去价值链中的某种地位,这与过去的本地出版商拥有本地垄断权并且其权力取决于控制发行的时代不同。但是,如果分布在世界各地,那这种现象就不复存在了。

  帕特里克:

  这可能是一个荒谬的问题,但是我还是会问。

  创建聚合器的步骤

  之所以有些荒谬,是因为主要的聚合商可能已经在互联网时代诞生了。回到我们的开放讨论,但问题是如何去创建一个聚合器?建立类似内容的步骤是什么?当然,我想我们需要您从一个简单的定义开始,即定义聚合器的三个规则。我见过的您之前写过的书是与客户的直接关系,零边际成本和随着规模扩展而降低的客户获取成本。

  聚合器的概念是我很长一段时间以来一直在开发的东西,但是最重要的是,它首先与平台不同。这是我的极大挫败感,我们稍后可能会深入探讨它,尤其是在监管问题上,人们会想到大型互联网公司,而他们却被这幅微软图景所冻结,而您所拥有的平台具有API和驱动程序使OEM可以从底部插入,而应用程序则位于顶部,这对于整个生态系统和平台都是一种促进器,它具有巨大的价值,因为它们又是生态系统的促进器。它们也很危险,因为它们在这种价值链中具有直接控制或组件,因此您可以从一方面挤压OEM。您可以挤压其他开发人员。

  另一方面,聚集器的不同之处在于它们利用大量资源,因为那里有很多东西。消费者不知所措,他们需要一种方法对其进行分类。因此,这个想法(经典示例)就是Google,互联网上有很多东西。您如何在互联网上找到东西?好吧,您去Google了,谷歌可以帮助您找到它,当您去Google时,找到了东西,那就太好了。您去那里,每个人都会受益。您会从中受益,Google会从中受益,而他们指向您的网站也会从中受益。现在所有这些网站都有动力,可以在Google上更好地工作。他们想更努力地工作,以更好地在Google搜索结果后面显示。您知道有趣的是,SEO行业在很多方面都是人们付费的行业,以成为更好的Google供应商。

  他们可以更好地为Google服务。然后,用户将获得更好的结果,等等。您会经历一个良性循环,然后繁荣发展,Google会在您面前投放广告。因此,使我们能够弄清您提到的这三个特征或特征的一种就是与用户的直接关系。Google直接与用户连接。他们去Google搜索东西,或者去浏览器中的搜索栏。Facebook,同样的事情。您先去Facebook。在这里,您可以直接进入,这就是获取价值的核心所在,您这样做是因为您提供了用户喜欢的东西。这是监管机构必须直言不讳的事情,没有人强迫人们去使用Google。没有人强迫人们去Facebook。他们可以选择去那里。

  成功的聚集者模式或运气?

  他们不能去那里。他们可以去必应。或更好的例子,他们可以输入URL。例如,在这里,像Yelp这样的公司的投诉对我来说很平淡。就像一天结束时一样,不久前人们在说,哦,谷歌注定要失败了,我写了一些东西对谷歌来说并不总是这个问题,因为人们可以获取应用程序并做直接搜索吧?他们将失去当地人,因为人们只会直接去Yelp。好吧,事实证明Google对此反应非常积极。那是一件坏事,因为他们没有阻止用户使用Yelp。这并不像Yelp被Android禁止。那是平台问题。如果Android突然这样做,以致Yelp应用程序无法在Android上运行,那显然是对平台功能的滥用。

  使用Google而不是使用Yelp的人们会遇到一个问题,就是您不喜欢客户选择做什么,但是您对此无能为力。对。因此,这些规定中的某些最终像是像在欧洲和谷歌购物那样开始他们想要的东西一样推销。哦,谷歌不利于这些购物比较网站。好吧,你知道吗?如果您访问Google并搜索购物比较网站,那么他们会为您提供购物比较网站的列表。如果您搜索鞋子,他们会为您提供鞋子,这会以某种方式困扰监管机构,因为他们向顾客提供他们想要的鞋子,他们没有在购物比较网站中提供服务。就像,我的意思是,您的问题是客户没有在搜索其他购物比较网站,这对那些公司来说是一个营销问题。

  再说一遍,这并不是说Google并未实施滥用行为,而是说,如果您不了解客户选择权所驱动的功能的本质,那么您的法规将行不通。我们已经一次又一次地看到了这一点。因此,第一是与用户的关系。第二种是服务用户的零边际成本。那是什么意思,是因为Google变的不错了,就可以无限扩展,对吗?对于可服务的人数没有自然的地理限制或基于生产的限制。这对于边际成本观点和交易成本观点都很重要。很多只是会计。例如,如果我与每个人都进行信用卡交易,那么Stratechery是否可以无限扩展?可能存在某种门控因素。借助Google,他们可以无限制地扩展规模也毫不费力。Facebook是一回事。

  第三点是随着时间的推移,您会逐渐降低购置成本,因此您想到了Google,使用Google的人越多,系统中的数据越多,反馈循环就越多,这会使搜索结果更好并且吸引了更多的用户,因此即使是边际用户,产品也会随着时间的流逝而变得越来越好。实际上,我认为我喜欢使用的一个更好的例子是Netflix。Netflix有点有趣,因为它们涉及金钱的程度更为直接。因此,相对于一切都不费吹灰之力的Google或Facebook而言,可扩展性因素受到的限制要大得多。但是您有这样一个概念,即最初Netflix的边缘用户,

  为什么?因为他们寻找的内容是常绿的。随时可用。我可以去看《橘子是新黑色》,这是原始剧集之一,今天对我来说很有价值。因此,Netflix的边际价值随着其客户群的增加而增加,而不是许多服务,因为那里有更多的客户,它的质量下降,甚至变得越来越难获得,然后他们不得不花费营销成本来获得它们。这就是公司崩溃的地方。因此,许多公司在开始时就根据获得客户的成本进行了一些预测和计算。问题在于,一开始您是在为理想的客户服务,那是一个真正想要您的产品的客户,因此他们将研究产品的问题,等等。他们将很容易获得,通常您的边际客户越来越难以获得。您必须花更多的钱,然后发生的事情是Facebook和Google实际上最终会随着时间的流逝而获取全部利润。

  我们可以指向多少个聚合器,您是否认为这个概念在他们的生命早期就曾考虑过,无论是创始人还是首席执行官?我很想知道您对这些事情如何发展的想法。如果说Facebook或Google或您撰写的有关Airbnb是二级聚合器的其他一些聚合器之间存在共同的模式,如果您认为某种神奇的火花使公司有可能成长为其中一种,那我就是很好奇。

  是的,我的意思是,我认为这给了我太多的荣誉。当然,这具有描述性。我认为Bill Gurley是写过很多有关这些概念的文章的人。特别是这种拥有需求的想法比拥有供应更为重要。希望我能做出的贡献是,指出此概念比最初看起来更具有可概括性,并且实际上具有描述性。我想我真正关注的另一件事是为什么它与平台不同。我实际上已经和Bill谈过这件事,指出了为什么这种区别实际上非常重要。因此,我认为这可能是我最大的贡献,就是弄清楚为什么它们与众不同,以及为什么对这些公司的思考至关重要。

  因此,关于他们选择Joe Rogan的最新消息,他将成为Spotify的独家代理。很多人认为,哦,这只是Spotify试图获得更多订阅,我认为他们会对获得的订阅感到满意,但这显然是一个广告活动,因此,例如,Spotify最近改变了对内容费用完全由广告部门承担。就像我的意思是,人们一直在推销这一点。嗯,就像,如果您不清楚要怎么做,就不要更改会计。但是,至少可以说,大多数人并没有涉足会计的来龙去脉。尽管您的观众相信我喜欢它。

  整合商如何与供应商和消费者互动

  您现在如何通过播客获利?好吧,您可能会让主持人阅读一个很难管理和扩展的广告,因此您看到做这件事的公司的生命周期价值非常大,因为这值得时域注册商和诸如此类的东西。或者您有什么用,我们正在使用最笨拙的动态插入方式,即在下载时插入,因此您会看到IP地址。该人位于洛杉矶地区,因此我们将在下载内容中加入与洛杉矶有关的内容。您对客户一无所知。这是最愚蠢的定位方式,我想人们会说这与Spotify类似,一点也不一样。Spotify试图提供一种Facebook类型的广告体验。他们与您有关系。一般来说,Spotify已经有几亿人。

  他们中的许多人都是付费客户,因此他们拥有邮政编码,人口统计信息。他们有您的名字,他们有您的电子邮件地址,因为您必须向他们注册。电子邮件是广泛解锁身份的钥匙,他们对客户有更好的了解,排名第一和第二是因为Spotify可以流式传输所有内容,因此您无需担心此下载问题,因为通过收听播客,他们可以在您所在的时间和地点投放针对您的广告,并且每个人的情况都会有所不同。再次,我们将查看它是否有效,但是您会看到一个世界,在这个世界中,这种货币的获利方式比其他播客广告更好,就像Facebook广告的获利方式比您在互联网上的常规横幅广告一样。这不适用于任何人。如果发生这种情况,

  他们会说,看,我们拥有所有这些客户,我们的获利能力更好,因为我们更了解这些客户。您需要进入我们的平台并使用我们的优势,我们将为您带来更好的收益。然后突然间,他们变成了中心,在那里他们拥有一定数量的用户,他们对这些用户有了更好的了解,他们开始使用播客,开始获得这种良性循环,并成为播客的中心。我们将看到如何解决。有趣的是,从一个方面看,播客是非常零散的,这是聚集器进入并清理混乱的好地方。Google进入了一个无处不在的所有这些网站的世界,他们只是组织起来并使它易于使用。

  有很多人习惯于他们的方式,并且您甚至可以看到迄今为止的Spotify,他们在该地区的发展主要是在转换新的Podcast收听者,使那些在开始收听Podcast之前没有收听过Podcast的人问题是,他们能否使人们真正改变使用Spotify的习惯,这会变得更加困难,因为这就是他们所要做的是独家内容。如果您制作独家内容,那么您的价值观就会被有创造力的创造者自己捕捉到微笑的曲线创意中,因此,这比Google或Facebook所走的道路要困难一些,但这肯定是它们的意义所在。重新尝试做。

  您已经用Spotify提出了一个有趣的例子。我有时会以类似的方式考虑Netflix,使我们能够探索市场中供应商的这一概念。因此,我们已经在几个不同的公司示例中讨论了这些概念。您还写了关于三种类型的聚合器(取决于供应类型)的文章。神奇的当然是Google和Facebook,那里的人们像您所说的那样为使自己成为更好的供应商而付出金钱,更不用说您不必付给他们任何东西,但像Netflix和Spotify之类的东西显然是在向供应商付款登上平台。而且我想我会很好奇您所说的Netflix的原创作品,我想是第一方供应商还是这样。

  但是您如何看待供应的角色,以及从竞争的角度来看,聚集者如何与供应商或供应商互动?

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