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债券收益率低

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始收益率和未来长期收益之间的相关性非常高,这意味着您可以将这些利率用作远期债券收益率的近似值。
债券收益率低

债券收益率低

  当您将今天的收益率与过去的年度收益进行比较时,各种到期日的情况看起来都非常惨淡。

  我研究了可追溯到1926年的美国中期中期(5年期国库券),长期(20-30年期国库券)和短期(一个月期国库券)的年收益率:

  在1930年代,1940年代和2010年代,现金利率很低,因此今天的短期收益率可能看起来并不与众不同。但是1940年代和1950年代(以及LT债券的1960年代)确实是过去90多年以来有记录的低债券回报率仅有的几十年。

  当然,这些都是名义收益。

  固定收益投资者面临的最大风险是通货膨胀,而不是像许多人所认为的那样提高利率。在过去的几十年中,实际债券收益率一直很低,甚至是负数:

  实际上,由于大萧条带来的通货紧缩,1930年代的回报率实际上更高,但是您可以看到1970年代更高的名义利率被那十年的高通胀完全摧毁了。在1940年代,1950年代,1960年代和1970年代,几乎所有成熟度水平的回报都是负的。

  从1940年到1979年,长期政府债券在通货膨胀后下跌了50%以上。看看过去40年与之前40年间债券的实际收益之间的鲜明对比:

  白天和黑夜。

债券收益率越低越好

  通过以下三种方式可以查看此数据,以考虑其与未来债券收益的关系:  (1)自1980年以来的回报是荒谬的。1970年代和1980年代初通货膨胀加剧迫使美联储动手,因此他们将短期利率提高到20%左...

公司债券比政府债券的收益率低

  换句话说,不要对投资组合的债券部分寄予太大期望。  由于我们的起始收益率低,现在1940-1979年的时限显然是一个更大的风险,但还有另一种潜在的真正债券收益率途径。它不必太糟糕(1940-...

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