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基本面分析方法

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基本面分析

基本面分析方法

  所有股票分析都试图确定证券是否在大盘中得到了正确的估值。通常从宏观到微观的角度进行基本分析,以识别市场未正确定价的证券。

  分析师通常会先研究整体经济状况,然后研究特定行业的实力,然后再专注于单个公司的业绩以得出股票的公允市场价值。

  基本面分析使用公共数据来评估股票或任何其他类型的证券的价值。例如,投资者可以通过查看诸如利率和整体经济状况之类的经济因素,然后

  研究有关债券发行人的信息,例如其信用评级的潜在变化,来对债券的价值进行基本分析。

  对于股票,基本面分析应用营收,利润,未来的增长,净资产收益率,

  利润和其他数据,以确定未来发展的公司的潜在价值和潜力。所有这些数据都可以在公司的财务报表中获得。

  投资与基础分析

  分析师使用工作来创建模型,该模型用于基于公开数据确定公司股价的估计值。分析师的受过教育的看法,这个价值仅仅是与当前交易市场价格相比该公司股价应有的估值。一些分析师可能会将其估计价格称为公司的内在价值。

  如果分析师认为该股票的价值应大大高于该股票的当前市场价格,则他们可能会发布该股票的买入或增持评级。这是对跟随该分析师的投资者的建议。如果分析师计算出的内在价值低于当前市场价格,则该股票将被高估,并会发出卖出或减持建议。

  遵循这些建议的投资者将期望他们可以购买具有良好建议的股票,因为随着时间的流逝,此类股票的可能性更高。同样,评级不佳的股票价格下跌的可能性更高。这些股票是从现有投资组合中删除或添加为“空头头寸”的候选人。

  这种股票分析方法被认为与技术分析相反,后者通过对历史市场数据(例如价格和数量)的分析来预测价格的方向。

  定量和定性基础分析

  定义“基本原则”一词的问题在于,它可以涵盖与公司经济状况相关的所有内容。显然,它们包括收入和利润之类的数字,但也可以包括从公司的市场份额到其管理质量的任何内容。

  各种基本因素可分为两类:定量和定性。这些术语的财务含义与其标准定义没有太大不同。字典是如何定义术语的:

  定量的 –可以用数字来衡量或表达。

  定性 –与某物的质量或特征相关或基于其质量,通常与其大小或数量相对。

  在这种情况下,定量基础是硬数字。它们是企业的可测量特征。这就是为什么定量数据的最大来源是财务报表。收入,利润,资产等可以非常精确地衡量。

  定性的基本原理不太明显。它们可能包括公司关键管理人员的素质,品牌知名度,专利和专有技术。

  定性和定量分析本质上都没有更好。许多分析师将它们一起考虑。

  要考虑的定性基础

  分析师在考虑公司时始终要考虑四个关键基础。所有都是定性的而不是定量的。它们包括:

  该  商业模式:究竟是什么公司呢?这并不像看起来那样简单。如果公司的商业模式是基于销售快餐鸡的,那它会赚钱吗?还是只是在减少特许权使用费?

  竞争优势:公司的长期成功在很大程度上取决于其保持和保持竞争优势的能力。强大的竞争优势,例如可口可乐的品牌名称和微软在个人计算机操作系统上的统治地位,在企业中引起了轩然大波,使它能够与竞争对手保持竞争,并享有增长和利润。当一家公司能够获得竞争优势时,其股东可以获得数十年的丰厚回报。

  管理:有些人认为管理是投资公司的最重要标准。这是有道理的:如果公司领导者未能正确执行计划,那么即使是最佳的商业模式也注定了失败。尽管散户投资者很难见面并无法真正评估经理人,但您可以浏览公司网站并查看高层管理人员和董事会成员的简历。他们在以前的工作中表现如何?他们最近是否正在卸载大量股票?

  公司治理:公司治理描述了组织内制定的,表示管理层,董事和利益相关者之间的关系和职责的政策。这些政策是在公司章程及其细则以及公司法律和法规中定义和确定的。您想与一家以道德,公平,透明和高效运营的公司开展业务。特别要注意管理层是否尊重股东权益和股东利益。确保他们与股东的沟通是透明,清晰和可理解的。如果您不了解,可能是因为他们不希望您这样做。

  考虑公司的行业也很重要:客户群,公司之间的市场份额,整个行业的增长,竞争,监管和商业周期。了解该行业的运作方式将使投资者对公司的财务状况有更深入的了解。

  财务报表:要考虑的定量基础

  财务报表是公司披露有关其财务绩效信息的媒介。基础分析的追随者使用从财务报表中收集的定量信息来做出投资决策。三个最重要的财务报表是损益表,资产负债表和现金流量表。

  资产负债表

  资产负债表代表公司在特定时间点的资产,负债和权益的记录。资产负债表的命名依据是企业的财务结构按以下方式进行平衡:

  资产=负债+股东权益

  资产表示企业在给定时间点拥有或控制的资源。其中包括现金,存货,机械和建筑物。等式的另一侧代表公司用于获取这些资产的融资总价值。融资来自负债或权益。负债表示债务(当然必须偿还),而股本表示所有者为业务贡献的货币总价值-包括留存收益,这是前几年的利润。

  损益表

  资产负债表采用快照法检查业务时,损益表衡量公司在特定时间范围内的业绩。从技术上讲,您可能有一个月甚至一天的资产负债表,但是您只会看到上市公司每季度和每年报告一次。

  损益表显示有关该期间业务运营产生的收入,支出和利润的信息。

  现金流量表

  现金流量表代表一段时间内企业现金流入和流出的记录。通常,现金流量表的重点是以下与现金有关的活动:

  投资现金(CFI):用于投资资产的现金,以及出售其他业务,设备或长期资产的收益

  筹资活动产生的现金:从发行和借入资金中支付或收到的现金

  运营现金流(OCF):日常业务运营产生的现金

  现金流量表之所以重要,是因为企业很难操纵其现金状况。积极进取的会计师可以做很多事情来操纵收入,但是很难在银行伪造现金。因此,一些投资者将现金流量表用作衡量公司业绩的较为保守的指标。

基本面分析

  它主要关注公司的管理层,竞争对手以及公司的财务报表,例如资产,负债和收益等。  众所周知,基础分析试图基于以下三种分析来计算内在价值:  经济分析......

基本面分析的基本步骤

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