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基金净值下跌原因

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基金下跌

基金净值下跌原因

  蒙哥马利说:“当相关性很高时,投资者就不会在乎公司之间的差异。

  过去,相关峰值仅每隔一两年发生一次。在1946年和1987年市场崩溃期间,相关性飙升。然后,随着金融危机的爆发,一系列峰值迅速接came而至。

  随着抵押贷款市场在2008年11月冻结,出现了第一个高峰。其他峰值由2010年5月的希腊债务危机和2011年8月的欧元危机引发。自那时以来,相关系数回到0.3。

  在相关性峰值期间,许多活跃基金表现不佳。为了说明活跃基金相对于基准的表现如何,请考虑先锋指数500,这是第一只追踪标准普尔500指数的指数共同基金。在过去的15年中,先锋基金的年回报率为4.4%,相比之下,大型混合资产类别(主要包括活跃基金)的总回报率为4.5%。但是在2008年,先锋指数500(Vanguard Index 500)领先大型混合基金0.8个百分点。指数基金在2010年,2011年和2012年上半年的峰值期间也超过了该集团。然后在2012年下半年,相关性下降了,Vanguard的收益率为5.9%,落后于整个集团的收益率(6.5%)。

  如果某些不可预见的事件将市场推向另一个低潮,会发生什么?蒙哥马利说,他的基金可能再次落后于基准。但他表示,由于Bridgeway进行了一些调整,业绩不佳的幅度应较小。他说:“我们预计未来的峰值将比过去做得更好。

  蒙哥马利所做的改变包括动量模型的变化。动量筛选有利于上涨的股票。这种方法之所以行之有效,是因为在正常情况下,短期内上涨的股票往往会继续攀升。但是,当市场突然崩溃时,势头强劲的股票可能会大幅下跌。蒙哥马利说:“在市场拐点,动能可能是糟糕的指标。

基金净值下跌

  为了找到最佳投资,Bridgeway使用计算机模型考虑了很多变量,包括股票价值和市场动能。一些模型支持上升趋势且价格低廉的股票。蒙哥马利说,这些模型在2008年失败了,因为投资者忽略了估值,...

基金下跌

  在金融危机之前,布里奇韦激进投资者发表了非凡的记录。从1994年基金成立到2007年10月,Bridgeway的年回报率为21.0%,比中端混合型竞争对手高出7个百分点以上。  晨星。  然后屋顶倒塌...

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