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虚值期权

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零成本项圈策略用于通过购买看涨期权和看跌期权来对冲基础资产价格的波动,以限制衍生工具损益的上限和下限,它可能并不总是成功的,因为不同类型的期权的溢价或价格并不总是匹配的。
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  什么是零成本项圈?

  零成本项圈是期权项圈策略的一种形式,可以通过购买看涨期权和卖出相互抵消的期权来保护交易者的损失。该策略的缺点是,如果基础资产的价格上涨,则利润将受到限制。零成本项圈策略涉及在该策略的一半上的资金支出,以抵消另一半所产生的成本。这是一种保护性期权策略,在拥有大量收益的股票中处于多头头寸之后实施。投资者购买保护性看跌期权并出售有担保的看涨期权。该策略的其他名称包括零成本选择,股权风险冲销和对冲包装。

  零成本项圈的基础

  要实现零成本领,投资者购买的价外看跌期权,同时出售,或写,一出以相同的看涨期权到期日。

  例如,如果标的股票的交易价格为每股120美元,则投资者可以以0.95 美元的价格购买行使价为115美元的看跌期权,并以0.95 美元的价格出售行使价为124美元的看涨期权。以美元计算,看跌期权的成本为0.95美元x每份合约100股= 95.00美元。该电话将产生0.95美元x每份合约100股的信用-相同的95.00美元。因此,该交易的净成本为零。

  零成本策略的例子

  一家寻求在提高效率的同时降低成本的公司可能会决定购买新的网络服务器来代替一些旧的网络服务器。由于技术的进步,旧服务器被转售,并且销售收入为新服务器支付了费用,该服务器效率更高,工作速度更快,并且由于维护和能源成本较低,从而降低了未来的成本。

期权定价模型

  使用零成本项圈  并非总是可以执行此策略,因为看跌期权和看涨期权的溢价或价格并不总是完全匹配。因此,投资者可以决定他们要获得的净成本接近零。选择金额不同的看跌期权和看涨期权可能...

公司期权

  零成本策略如何运作  采用零成本策略意味着无需为改进或增加企业或其他实体的活动而增加任何支出。如上所述,个人或企业可以使用零成本策略削减未来的支出,并简化和简化其当前流程。  ...

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